作者：伟德官网 日期：2026-01-02 浏览： 来源：伟德APP下载

　　华鑫证券有限责任公司任春阳,林子健近期对飞龙股份进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：汽车热管理领先企业，数据中心液冷+机器人打开成长空间》◆◁，首次覆盖飞龙股份给予买入评级▽▼。

　　公司成立于1952年•▷☆，深耕行业70多年，已经成长为国内汽车热管理领域的领军企业◇=，在传统与新能源双赛道均保持强劲发展势头。在传统热管理领域，主要产品包括机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体三大核心产品，其中汽车水泵和涡轮增压器壳体分别于2020/2024年被国家工信部认定为制造业单项冠军产品。在新能源领域•，公司开发出覆盖12V至1500V全电压的电子水泵系列▽-，以及多通阀、域控制器等智能化热管理模块▷•☆，成功切入国内头部汽车企业○…。公司营收从2020年的26.65亿元增长到2024年的47.23亿元◆□，CAGR为15◁●.38%，对应的归母净利润也从1.24亿元增长到3☆△▲.30亿元，CAGR为27.61%•，业绩稳步增长。

　　2025年上半年我国新能源车销量693.7万辆，同比增长40◁●.3%▼，渗透率44.3%，未来还有很大提升空间，公司战略锚定汽车产业▲▽◁“新四化”与新能源革命，以电子泵及智能温控阀系列为核心，向热管理集成模块与系统解决方案提供商升级。同时海外生产基地泰国龙泰公司也于2025年6月26日竣工投产，预计将形成年产150万只涡壳★▽、100万只排气歧管、50万只机械水泵△-▼、100万只电子水泵的设计产能，公司将以该生产基地为依托，积极拓展东南亚▪、中亚等海外客户资源★▼，持续扩大全球化业务规模▲○。新能源渗透率提升叠加海外产能投产，公司传统主业有望稳中有升◁◆。

　　公司在巩固汽车领域市场地位的同时，也逐步将热管理技术延伸至服务器液冷●▪★、数据中心液冷、充电桩液冷、5G基站与通信设备、氢能液冷、储能液冷、低空经济、机器人等民用领域，逐步从☆☆▽“汽车热管理部件供应商”向▽“多场景热管理解决方案商○”转型。其中1）数据中心液冷：目前主要提供电子泵、温控阀系列产品为主，后期将会向集成模块类产品拓展延伸，已与HP项目▼▪-、台达、金运、维谛、申菱环境、亚浩电子◆、海悟、深圳兴奇宏◇▪、英维克◆、万邦数字等40多家行业领先企业建立了紧密的合作关系，部分项目已实现批量供货；2）机器人领域★：规划了电机、控制器等核心零部件以及关节模组■▲，依托新能源热管理的技术优势，布局机器人领域液冷市场等，目前已与部分整车客户展开机器人领域产品的合作研发。数据中心液冷以及机器人领域拓展打开公司新的成长空间▲…。

　　预测公司2025-2027年净利润分别为4★-●.18、4•★=.85▷=、5.65亿元，EPS分别为0.73、0.84、0.98元，当前股价对应PE分别为43、37、32倍，公司传统主业稳步增长，数据中心和机器人业务打开成长空间，首次覆盖，给予“买入”投资评级●△•。

　　数据中心需求及产品研发拓展低于预期风险、机器人业务拓展不及预期风险■、新能源车销量下滑风险、宏观经济下行风险等。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券何晓航研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.07%▪△，其预测2025年度归属净利润为盈利4▼.62亿，根据现价换算的预测PE为34.85。

　　该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为35▷-.78。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理▽=，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议●。

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